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第1章 财务管理导论 1
案例1.1 财务管理的内容：对企业资金运动的决策 1
1.1.1 资料：中国南方航空股份有限公司的资产负债表 1
1.1.2 资料：财务管理的内容 3
案例1.2 财务与会计的关系：人工智能环境下财会人员的未来 5
1.2.1 资料：会计证取消后，七成财务人的命运将发生改变 5
1.2.2 资料：从账房先生到管理会计，你只需四步跨越 7
案例1.3 财务管理的目标：从世界500强和胡润财富榜说起 9
1.3.1 资料：2019年《财富》世界500强排行榜 9
1.3.2 资料：2019胡润百富榜 12
1.3.3 资料：世界500强20年变迁：中国企业从11家到129家，北上广深杭占六成 14
案例1.4 财务管理的目标：资不抵债的企业还有价值吗 17
第2章 资金时间价值 21
案例2.1 单利和复利：银行存贷款的计息方法 21
案例2.2 复利现值与终值：巴菲特的投资收益率 22
案例2.3 复利的威力：棋盘与米粒 24
案例2.4 年金：按揭贷款买房 26
案例2.5 永续年金：优秀校友如何在学校设立奖学金 31
第3章 风险报酬 33
案例3.1 风险与报酬：风险报酬率 33
案例3.2 风险分散原理：资产组合的风险与报酬 38
案例3.3 多元化经营的陷阱：巨人集团失败的财务分析 39
案例3.4 风险度量：β系数的测算 44
3.4.1 资料：β系数的相关理论 44
3.4.2 资料：格力电器的β系数测算 45
案例3.5 风险资产收益：资本资产定价模型 48
3.5.1 资料：资本资产定价模型 48
3.5.2 资料：G公司投资的贴现率如何确定 48
第4章 财务分析 51
案例4.1 短期偿债能力：两倍的流动比率真的是最合理的吗 51
4.1.1 资料：站在不同视角来看，合理的流动比率范围可能不同 51
4.1.2 资料：我国上市企业流动比率情况分析 52
案例4.2 长期偿债能力：资产负债率比例多高更合适 53
4.2.1 资料：资产负债率的合理范围是多少 53
4.2.2 资料：我国上市企业资产负债率情况分析 54
案例4.3 企业营运能力：实现销售收入目标需要占用多少资产 55
案例4.4 企业盈利能力：不同行业的毛利率可比吗 57
案例4.5 企业盈利能力：哪个子公司应该给予更多的激励 63
案例4.6 财务指标与股价：哪只股票更值得投资 65
4.6.1 资料：关注市盈率和市净率 65
4.6.2 资料：贵州茅台和五粮液的分析 65
4.6.3 资料：合理市盈率应该是多少倍 67
案例4.7 企业财务综合评价：哪个分公司经营得更好 68
案例4.8 杜邦分析法：企业的问题出在哪里 75
4.8.1 资料：杜邦分析法的原理 75
4.8.2 资料：飞跃汽车的杜邦分析 77
4.8.3 资料：冶金企业的杜邦分析 79
第5章 证券估价与企业价值 81
案例5.1 债券的估价：国债的类型 81
5.1.1 资料：理论背景 81
5.1.2 资料：国债业务公告2019年第61号 81
5.1.3 资料：国债业务公告2019年第59号 82
案例5.2 债券的估价：零息债券的发行 83
案例5.3 企业价值评估：顺通物流信息公司的价值评估 83
第6章 长期筹资方式 95
案例6.1 企业长期筹资方式：南方航空股份有限公司的分析 95
6.1.1 资料：理论基础 95
6.1.2 资料：中国南方航空股份有限公司的筹资方式 95
案例6.2 投入资本：实收资本和资本公积分析 101
6.2.1 资料：实收资本和资本公积的区别 101
6.2.2 资料：宝钢股份(600019)的股票发行 102
6.2.3 资料：用友软件(用友网络[600588])招股说明书摘要 103
案例6.3 银行借款：短借长投致逾期债务恶化，吉恩镍业深陷退市旋涡 104
案例6.4 发行债券：AB投资公司企业债券发行公告 108
案例6.5 发行债券：深圳MM实业股份有限公司可转换债券上市公告书 112
案例6.6 永续债券：负债融资还是股权融资 118
6.6.1 资料：永续债券的特点 118
6.6.2 资料：华夏幸福今年永续债融资65亿，约定利率可达18.1% 118
6.6.3 资料：海航控股赎回永续债食言，25亿元中票票面利率将重置 120
第7章 资本结构决策 123
案例7.1 资本成本：杰克股份加权平均资本成本(WACC)的计算 123
7.1.1 资料：加权平均资本成本的计算步骤 123
7.1.2 资料：杰克股份加权平均资本成本的计算 124
案例7.2 杠杆利益：净利润的增长幅度等于收入的增长幅度吗 128
7.2.1 资料：经营杠杆与财务杠杆 128
7.2.2 资料：华联综合超市股份有限公司的成本性态分析 129
7.2.3 资料：华联综超的财务预测 131
案例7.3 资本结构：华为为什么不上市 132
7.3.1 资料：再论华为为什么不上市 132
7.3.2 资料：华为试水资本市场：如果上市，可跻身世界500强前十 134
7.3.3 资料：华为公司的财务状况 135
案例7.4 资本结构决策：高速公路公司的资本结构与融资决策 138
第8章 长期投资决策 155
案例8.1 企业投资的分类：以五粮液公司为例 155
8.1.1 资料：投资的分类 155
8.1.2 资料：五粮液公司2018年度财务报表及相关内容附注 156
案例8.2 投资决策：南方物流公司配送中心投资的财务决策 160
案例8.3 投资决策风险分析：物流园区投资的敏感性分析 166
8.3.1 资料：敏感性分析方法 166
8.3.2 资料：物流园区建设的敏感性分析 167
案例8.4 决策相关成本：机会成本和沉没成本 178
8.4.1 资料：相关成本与不相关成本 178
8.4.2 资料：大学毕业后选择直接工作还是选择考研 179


第9章 营运资金管理 181
案例9.1 营运资金持有政策：以贵州茅台为例 181
案例9.2 营运资金管理：企业的现金转换周期 184
9.2.1 资料：现金转换周期的含义 184
9.2.2 资料：戴尔和沃尔玛公司的现金转换周期 185
9.2.3 资料：某公司现金转换周期的计算 186
案例9.3 现金管理：企业的账面货币资金越多越好吗 189
9.3.1 资料：相关理论背景 189
9.3.2 资料：贵州茅台的现金持有量 190
9.3.3 资料：影响企业现金持有量的因素 194
案例9.4 应收账款管理：销售部门与财务部门的冲突 197
案例9.5 存货管理：降低存货资金占用 200
案例9.6 存货管理：存货资金定额的确定 203
第10章 利润分配管理 211
案例10.1 利润分配的程序：认知留存收益 211
10.1.1 资料：利润分配的程序 211
10.1.2 资料：宝钢股份的利润分配 212
案例10.2 股利的类型：史上最牛股利分配增加股东财富了吗 221
10.2.1 资料：股利分配相关概念 221
10.2.2 资料：TF股份公布2018年度利润分配方案的公告 222
10.2.3 资料：股利发放前后的市场反应 223

10.2.4 资料：WW股份“史上最牛分配方案” 224
案例10.3 股利分配的动机：新城控股集团的股利分配 225
10.3.1 资料：新城控股公司基本情况及财务分析 225
10.3.2 资料：新城控股公司现金股利分析 230
10.3.3 资料：股利发放的动机分析 231
10.3.4 资料：新城控股股利支付的市场反应 235
案例10.4 股票分割：是股利政策吗 238
10.4.1 资料：阿里巴巴股票分割将于7月30日生效 238
10.4.2 资料：谷歌公司通过股票分割实施双层股权结构 238
案例10.5 股票回购：意欲何为 240
10.5.1 资料：上市公司回购股份案例增多 240
10.5.2 资料：回购潮来袭，美的集团40亿元回购股票 241
参考文献 243