目录译者序前 言第1章 引言 11.1 微观经济学理论：个体、经理人和市场11.2 金融经济学理论：个体、经理人和市场31.3 本书的路线图6问题8参考文献9第一部分确定性条件下完美资本市场中的融资第2章 消费者金融决策122.1 消费投资问题122.2 初始财富是消费者决策的唯一约束192.3 市场利率的意义202.4 消费投资理论的实践意义21要点21问题22第3章 通过投资生产性机会创造财富243.1 创业企业：生产和投资决策243.2 由经理人代表所有者进行投资决策293.3 例子：陈化的美酒303.4 投资和融资决策的结果31要点34问题35参考文献35第4章 投资者如何为企业估值364.1 基于企业回报投资者的能力进行估值364.2 什么是成长型股票，它们的回报是多少424.3 市场价值和不同的计划周期46要点53问题54参考文献55第5章 完美资本市场中企业融资决策 565.1 债务与权益565.2 资本结构和财务杠杆575.3 资本结构和税收605.4 资本成本615.5 完美资本市场中的资本结构：不相关定理62要点70问题71参考文献73第6章 企业投资决策746.1 投资决策和所有者财富最大化746.2 投资项目的分类766.3 项目的增量现金流776.4 将市场价值规则应用到独立项目786.5 确定性条件下完美资本市场中经常使用的评估准则786.6 实践中的投资准则83要点84问题84参考文献85第二部分金融体系第7章 金融体系、治理和组织887.1 金融体系的功能897.2 金融体系治理927.3 金融体系组织104要点106问题106参考文献109第8章 市场、中介和内部治理1108.1 金融市场治理1108.2 非市场治理：金融中介1178.3 内部治理123要点126问题127参考文献128第三部分积极应对风险第9章 金融经济学的微观经济学基础1309.1 规范性方法和描述性方法1319.2 金融经济学隐含的假设140要点142问题142参考文献144第10章 或有要求权和或有策略14510.1 状态世界14510.2 或有要求权及其价值14610.3 或有要求权市场中投资者效用最大化14810.4 不完全市场的或有要求权14910.5 重回ModiglianiMiller定理15010.6 金融工具作为或有要求权15110.7 或有策略152要点154问题155参考文献156第11章 风险和风险管理15711.1 风险和不确定性15811.2 决策标准15911.3 风险转移方法16111.4 概率分布的特征16411.5 期望效用理论和ArrowPratt风险厌恶165要点167问题168参考文献169第12章 关于风险测度的选择17012.1 利用风险测度17012.2 风险测度17312.3 一致性风险测度和随机排序17812.4 风险价值和一致性风险测度180要点183问题184参考文献185第四部分风险资产选择和定价第13章 均值方差组合选择18813.1 两个风险资产18813.2 多个风险资产19213.3 加入一个无风险资产19613.4 马科维茨组合19813.5 实践中的问题20213.6 高级主题203要点207问题207参考文献209第14章 资本资产定价模型21014.1 CAPM的假设21014.2 推导资本市场21114.3 CAPM的推导21414.4 不存在无风险资产时的CAPM21714.5 CAPM的含义21714.6 另一种推导21814.7 估计β风险22014.8 CAPM在投资管理中的应用22014.9 CAPM的检验221要点228问题228附录14A Rubinstein对CAPM的证明229参考文献230第15章 套利定价模型和因子模型23215.1 APT和CAPM23215.2 一个特殊单因子模型下的APT23315.3 多因子模型下的APT23415.4 因子模型23615.5 因子模型估计240要点246问题246参考文献247第16章 资产定价的一般原理24916.1 一期有限状态经济体24916.2 组合和市场完全性25016.3 一价原则和线性定价25316.4 套利和正的状态价格25516.5 资产定价基本定理25716.6 贴现因子模型26016.7 股权风险溢价之谜263要点265问题265参考文献267第17章 公司证券定价26817.1 追逐利润消除套利机会26917.2 证券相对定价27017.3 风险中性概率的计算27117.4 利用风险中性概率为证券估值27217.5 债务对权益27317.6 应用：债券估值和市场风险275要点277问题278参考文献279第五部分衍生品工具第18章 衍生品套利定价：线性回报衍生品28218.1 线性对非线性回报衍生品工具28218.2 远期合约28418.3 期货定价29218.4 互换300要点301问题302参考文献303第19章 衍生品套利定价：非线性回报衍生品30419.1 基本概念30419.2 期权的简单应用30619.3 看涨看跌期权平价30719.4 估值的关键思想30819.5 单期二叉树模型30819.6 布莱克斯科尔斯公式31119.7 二叉树模型32019.8 美式期权32419.9 任意回报和一般模型325要点325问题326附录19A 布莱克斯科尔斯公式推导328参考文献329第六部分资本市场不完美和套利限制第20章 资本市场不完美和金融决策标准33220.1 资本市场不完美类型33220.2 资本市场不完美的一些效应33620.3 金融决策制定的一体化方法33920.4 金融决策的选择标准33920.5 激励管理者达到所有者的目标：代理理论347要点348问题349参考文献350第21章 套利障碍35121.1 证券市场和流动性35121.2 套利限制35321.3 市场分割35421.4 信息不对称和信贷市场均衡35621.5 市场失灵36121.6 金融体系外部性361要点362问题363参考文献364第七部分不完美资本市场中资本结构决策第22章 当资本结构相关时36622.1 公司税对杠杆的影响36622.2 资本结构和财务困境36822.3 财务困境和资本结构37022.4 异质期望37422.5 代理效应37522.6 股利支付理论37622.7 是否存在最优资本结构37722.8 动态模型377要点378问题378参考文献380第23章 实践中的融资决策38123.1 估计不同资金来源的成本38123.2 债务发行择时38323.3 债权人、投资者和资本结构选择38523.4 技术破产的意义38623.5 限制性条款和代理成本38723.6 股利政策38723.7 企业普通股回购38923.8 配股优先购买权39123.9 或有计划和资本结构选择394要点394问题396参考文献397第24章 金融缔约和交易条款39824.1 交易成本39824.2 信息状况40024.3 道德风险40424.4 完备合约40724.5 不完备合约：介绍40824.6 不完备合约：未来的评述41224.7 多个债务要求权的发行41424.8 证券化415要点417问题418参考文献420第八部分将风险纳入资本预算决策第25章 风险环境下资本预算计划42225.1 市值标准42325.2 最优资本支出计划(比较新的和现有的收益风险来得到)42725.3 要求的回报率：企业、部门和项目42925.4 风险环境中折旧税盾43125.5 单期VS多期投资模型432要点438问题439参考文献440第26章 资本预算中的项目风险评估44126.1 风险调整贴现率44126.2 确定性等价方法及其在实践中的应用44226.3 测度项目独立的风险44326.4 测度项目的市场风险44926.5 或有资本支出计划45326.6 实物期权估值457要点460问题461参考文献462