- 中国人民大学出版社
- 9787300025452
- 1-2
- 260110
- 2002-03
内容简介
在世界经济日益全球化和中国企业海外上市越来越频繁的今天，海外证券市场也越来越多地引起人们的关注。特别是当中国证券市场需要解决某些 发展中的问题的时候，人们总会习惯地问：国外的做法如何?这一点，在证券立法活动中的比较与借鉴可能是*有代表性的。不过，人们在说国外的时候，似乎都形成了一种默契： 那个外国其实就是美国。这种说法可能基于这样一种现实：在市场经济国家中，美国的证券 市场和证券法律制度都是具有典型意义的。而且，美国经济发展执全球之牛耳，其证券市场的变化直接影响着其他国家的证券市场，其规范证券发行和交易的法律制度也较为完善 ，对世界各国具有较好的示范和借鉴作用。特别是美国证券市场是开放的，许多国家都有企业在美国证券市场上市。因此，无论要研究哪一个国家的证券法，都必须先了解美国的证券法。?
但海外证券市场实际上是一个十分宽泛的概念。除美国以外，不少国家和地区的证券市场也十分发达。本书不可能对全部海外证券市场进行全面介绍，只能选择其中有代表性的国家或地区的市场。因此，本书所阐述的海外证券市场主要是指英、美、德、日四个国家，同时也兼顾到了我国港台地区和东南亚、韩国及澳洲市场。为什么这样安排呢?因为这几个国家和地区基本上代表了证券市场上各种不同的类型。同为市场经济国家，美国、英国的证券市场和证券法律制度就 有很大的不同。? 在世界经济日益全球化和中国企业海外上市越来越频繁的今天，海外证券市场也越来越多地引起人们的关注。特别是当中国证券市场需要解决某些 发展中的问题的时候，人们总会习惯地问：国外的做法如何?这一点，在证券立法活动中的比较与借鉴可能是*有代表性的。不过，人们在说国外的时候，似乎都形成了一种默契： 那个外国其实就是美国。这种说法可能基于这样一种现实：在市场经济国家中，美国的证券 市场和证券法律制度都是具有典型意义的。而且，美国经济发展执全球之牛耳，其证券市场的变化直接影响着其他国家的证券市场，其规范证券发行和交易的法律制度也较为完善 ，对世界各国具有较好的示范和借鉴作用。特别是美国证券市场是开放的，许多国家都有企业在美国证券市场上市。因此，无论要研究哪一个国家的证券法，都必须先了解美国的证券法。?
但海外证券市场实际上是一个十分宽泛的概念。除美国以外，不少国家和地区的证券市场也十分发达。本书不可能对全部海外证券市场进行全面介绍，只能选择其中有代表性的国家或地区的市场。因此，本书所阐述的海外证券市场主要是指英、美、德、日四个国家，同时也兼顾到了我国港台地区和东南亚、韩国及澳洲市场。为什么这样安排呢?因为这几个国家和地区基本上代表了证券市场上各种不同的类型。同为市场经济国家，美国、英国的证券市场和证券法律制度就 有很大的不同。?
美国的特点是市场高度开放，监管十分严格。美国证券法律制度大致分为四个层次：一 是联邦法律。包括作为证券市场基本法的《1933年证券法》和《1934年证券交易法》，还包括《1999年金融服务法》(取代《1933年格拉斯-斯蒂格尔法案》)、《1935年公用事业控股 公司法》、《1939年信托契约法》、《1940年投资公司法》、《1940年投资顾问法》等。二 是州证券法。美国各州都有自己的证券法，这不仅是因为美国的政治制度允许各州都有制定 法律的权力，还因为历史上美国各州证券立法先于联邦立法。早在19世纪美国州法律中就开 始了关于证券交易的规范，1911年堪萨斯州制定出专门规范证券市场的“蓝天法”，明文规 定发行证券须经特许，其后各州纷纷效仿。三是联邦证券与交易委员会制定的规则、解释 。美国证券与交易委员会(SEC)是专门实施联邦证券法的政府监管机构，也是美国证券投资交易活动的最高管理机构，其主席由总统任命。四是证券交易所制定的上市标准和要求。美国证券法规定了证券交易所实行“自我管理”的原则，而其管理又是通过它制定的上市标准和要求来实现的。企业在美国的全国性证券交易所上市，除了必须遵循前述法律、法规和规则外， 还应当满足各交易所制定的上市标准和要求，这些标准和要求，对在本所上市的当事人都有约束力，具有规范上市公司和券商的作用。?
而英国的情况就不一样。首先是没有专门的证券基本法，有关证券发行与交易的法律规范主要体现在公司法、金融服务法等法律、法规中，核心内容是公开原则；其次是证券业的管理主要依靠行业自律，即依靠证券交易所、各类协会、委员会等组织机构和这些机构制定的 业务规则、从业准则等进行自我管理；第三是英国没有法定的官方证券事务管理部门。因此 ，英国证券法律制度的特点简而言之就是“自律加公开原则”，并因此形成了许多学者称之为不同于美国和欧洲大陆国家的“英国模式”。?
值得注意的是，20世纪最后20年的变化是巨大的，各国证券市场的相互竞争，使各 国 证券法制日益趋同。信息技术的高度发达，跨国公司的兴起，金融工具的不断丰富，各国政府之间的相互竞争，都使证券市场国际化迅猛发展。特别是中国加入世界贸易组织之后，中国证券市场也不可避免地要直面国际市场，本书希望能为关注海外证券市场的人士提供最 基础的知识。?
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但海外证券市场实际上是一个十分宽泛的概念。除美国以外，不少国家和地区的证券市场也十分发达。本书不可能对全部海外证券市场进行全面介绍，只能选择其中有代表性的国家或地区的市场。因此，本书所阐述的海外证券市场主要是指英、美、德、日四个国家，同时也兼顾到了我国港台地区和东南亚、韩国及澳洲市场。为什么这样安排呢?因为这几个国家和地区基本上代表了证券市场上各种不同的类型。同为市场经济国家，美国、英国的证券市场和证券法律制度就 有很大的不同。? 在世界经济日益全球化和中国企业海外上市越来越频繁的今天，海外证券市场也越来越多地引起人们的关注。特别是当中国证券市场需要解决某些 发展中的问题的时候，人们总会习惯地问：国外的做法如何?这一点，在证券立法活动中的比较与借鉴可能是*有代表性的。不过，人们在说国外的时候，似乎都形成了一种默契： 那个外国其实就是美国。这种说法可能基于这样一种现实：在市场经济国家中，美国的证券 市场和证券法律制度都是具有典型意义的。而且，美国经济发展执全球之牛耳，其证券市场的变化直接影响着其他国家的证券市场，其规范证券发行和交易的法律制度也较为完善 ，对世界各国具有较好的示范和借鉴作用。特别是美国证券市场是开放的，许多国家都有企业在美国证券市场上市。因此，无论要研究哪一个国家的证券法，都必须先了解美国的证券法。?
但海外证券市场实际上是一个十分宽泛的概念。除美国以外，不少国家和地区的证券市场也十分发达。本书不可能对全部海外证券市场进行全面介绍，只能选择其中有代表性的国家或地区的市场。因此，本书所阐述的海外证券市场主要是指英、美、德、日四个国家，同时也兼顾到了我国港台地区和东南亚、韩国及澳洲市场。为什么这样安排呢?因为这几个国家和地区基本上代表了证券市场上各种不同的类型。同为市场经济国家，美国、英国的证券市场和证券法律制度就 有很大的不同。?
美国的特点是市场高度开放，监管十分严格。美国证券法律制度大致分为四个层次：一 是联邦法律。包括作为证券市场基本法的《1933年证券法》和《1934年证券交易法》，还包括《1999年金融服务法》(取代《1933年格拉斯-斯蒂格尔法案》)、《1935年公用事业控股 公司法》、《1939年信托契约法》、《1940年投资公司法》、《1940年投资顾问法》等。二 是州证券法。美国各州都有自己的证券法，这不仅是因为美国的政治制度允许各州都有制定 法律的权力，还因为历史上美国各州证券立法先于联邦立法。早在19世纪美国州法律中就开 始了关于证券交易的规范，1911年堪萨斯州制定出专门规范证券市场的“蓝天法”，明文规 定发行证券须经特许，其后各州纷纷效仿。三是联邦证券与交易委员会制定的规则、解释 。美国证券与交易委员会(SEC)是专门实施联邦证券法的政府监管机构，也是美国证券投资交易活动的最高管理机构，其主席由总统任命。四是证券交易所制定的上市标准和要求。美国证券法规定了证券交易所实行“自我管理”的原则，而其管理又是通过它制定的上市标准和要求来实现的。企业在美国的全国性证券交易所上市，除了必须遵循前述法律、法规和规则外， 还应当满足各交易所制定的上市标准和要求，这些标准和要求，对在本所上市的当事人都有约束力，具有规范上市公司和券商的作用。?
而英国的情况就不一样。首先是没有专门的证券基本法，有关证券发行与交易的法律规范主要体现在公司法、金融服务法等法律、法规中，核心内容是公开原则；其次是证券业的管理主要依靠行业自律，即依靠证券交易所、各类协会、委员会等组织机构和这些机构制定的 业务规则、从业准则等进行自我管理；第三是英国没有法定的官方证券事务管理部门。因此 ，英国证券法律制度的特点简而言之就是“自律加公开原则”，并因此形成了许多学者称之为不同于美国和欧洲大陆国家的“英国模式”。?
值得注意的是，20世纪最后20年的变化是巨大的，各国证券市场的相互竞争，使各 国 证券法制日益趋同。信息技术的高度发达，跨国公司的兴起，金融工具的不断丰富，各国政府之间的相互竞争，都使证券市场国际化迅猛发展。特别是中国加入世界贸易组织之后，中国证券市场也不可避免地要直面国际市场，本书希望能为关注海外证券市场的人士提供最 基础的知识。?
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目录
第一章 美国证券市场 ? 第一节 美国证券市场发展简史 ? 第二节 纽约证券交易所 ? 第三节 纳斯达克证券市场 ? 第四节 美国证券市场的监管模式 ? 第五节 美国的股票市场 ? 第六节 美国的债券市场 ? 第七节 共同基金及衍生工具 ? 第八节 美国证券市场的发展趋势 第二章 英国证券市场 ? 第一节 英国证券市场发展简史 ? 第二节 英国证券市场的结构及其监管模式 ? 第三节 英国的股票市场 ? 第四节 英国的债券市场 第三章 德国证券市场 ? 第一节 德国证券市场发展简史 ? 第二节 德国证券市场的结构及其监管模式 ? 第三节 德国的债券市场 ? 第四节 德国的证券期货市场? 第五节 德国证券市场的特点及其发展趋势 第四章 日本证券市场? 第一节 日本证券市场发展简史? 第二节 东京证券交易所? 第三节 日本证券市场的结构及其监管模式? 第四节 日本的股票市场? 第五节 日本的债券市场、投资基金及衍生工具? 第六节 面向新世纪的日本证券立法改革 第五章 东南亚、澳洲及韩国证券市场? 第一节 东南亚证券市场概况? 第二节 澳洲证券市场概况? 第三节 韩国证券市场 第六章 香港和台湾地区证券市场? 第一节 香港证券市场概况? 第二节 “黑色星期一”与香港证券市场的改革? 第三节 香港证券市场的最新发展状况? 第四节 台湾地区证券市场概况 ? 第五节 台湾地区加快证券市场发展的措施 第七章 证券市场的国际化发展趋势 ? 第一节 证券市场国际化的原因 ? 第二节 证券市场国际化的经济影响
