第1篇  投资入门
第1章  投资概述2
  1.1  投资定义2
  1.2  投资对象3
  1.2.1  基本证券3
  1.2.2  衍生证券6
  1.3  投资环境8
  1.3.1  证券市场概述8
  1.3.2  金融创新的发展20
  1.3.3  证券市场国际化22
  本章小结24
  关键词25
  习题25
第2章  证券投资的收益与风险26
  2.1  收益的计算26
  2.1.1  单利与复利26
  2.1.2  终值与现值28
  2.1.3  净现值与内部收益率29
  2.1.4  年金29
  2.1.5  各种不同形式的收益率31
  2.2  风险与风险溢价38
  2.2.1  风险及其类型38
  2.2.2  风险的测度40
  2.2.3  风险溢价42
  2.3  风险厌恶与投资选择44
  2.3.1  风险厌恶44
  2.3.2  风险厌恶与预期效用45
  2.3.3  风险厌恶与效用函数47
  本章小结47
  关键词48
  习题49
第2篇  投资理论
第3章  资产组合理论与因素模型52
  3.1  现代资产组合理论的基本思想52
  3.1.1  马克维茨资产组合分析52
  3.1.2  投资者的期望效用53
  3.2  资产组合的收益与风险54
  3.2.1  单个资产的收益与风险54
  3.2.2  资产组合的收益与风险55
  3.2.3  两证券组合的例子58
  3.2.4  资产组合与风险分散60
  3.3  最佳资产组合的确定61
  3.3.1  资产组合的有效集61
  3.3.2  投资者偏好与无差异曲线63
  3.3.3  最佳组合的确定65
  3.4  因素模型65
  3.4.1  单因素模型66
  3.4.2  多因素模型68
  3.4.3  纯因素组合69
  本章小结69
  关键词70
  习题70
  附录1  最佳组合中各证券投资权数的确定71
  附录2  单因素模型下两个证券的协方差及证券组合方差的推导过程74
第4章  资本资产定价模型76
  4.1  引入无风险资产的资产组合76
  4.1.1  无风险资产76
  4.1.2  允许无风险贷款77
  4.1.3  允许无风险借款78
  4.1.4  同时允许无风险借贷80
  4.2  资本资产定价模型80
  4.2.1  CAPM模型的假设条件81
  4.2.2  分离定理82
  4.2.3  市场组合83
  4.2.4  资本市场线84
  4.2.5  证券市场线85
  4.2.6  证券市场线与资本市场线88
  4.3  资本资产定价模型的扩展89
  4.3.1  零贝塔模型89
  4.3.2  多要素资本资产定价模型91
  4.3.3  存在税收时的模型91
  本章小结92
  关键词92
  习题92
  附录  证券市场线的推导93
第5章  套利定价理论95
  5.1  套利组合95
  5.1.1  套利95
  5.1.2  套利组合95
  5.2  套利定价理论97
  5.2.1  套利定价理论与模型97
  5.2.2  单因素套利定价模型97
  5.2.3  多因素套利定价模型99
  5.3  因素模型、APT理论与CAPM模型100
  5.3.1  单因素模型与CAPM模型100
  5.3.2  APT理论与CAPM模型102
  本章小结104
  关键词105
  习题105
  附录  经典的多因素模型106
第6章  有效市场理论107
  6.1  有效市场理论的基本内容107
  6.1.1  有效市场理论的产生107
  6.1.2  有效市场理论的假设条件108
  6.1.3  有效市场的分类109
  6.2  有效市场理论的运用110
  6.2.1  技术分析110
  6.2.2  基本面分析111
  6.2.3  投资组合管理111
  6.3  有效市场理论的检验112
  6.3.1  弱有效市场的检验112
  6.3.2  半强有效市场的检验114
  6.3.3  强有效市场的检验117
  6.4  中国证券市场的有效性检验118
  6.4.1  弱有效市场118
  6.4.2  半强有效市场120
  6.4.3  市场有效性检验对中国证券市场的意义121
  6.4.4  最新学术动态123
  本章小结124
  关键词125
  习题125
第3篇  基本证券
第7章  固定收益证券128
  7.1  固定收益证券的基本知识128
  7.1.1  固定收益证券的基本要素128
  7.1.2  固定收益证券的发行132
  7.1.3  固定收益证券的交易135
  7.2  固定收益证券的基本类型138
  7.2.1  短期国库券139
  7.2.2  商业票据140
  7.2.3  银行承兑汇票141
  7.2.4  大额可转让定期存单142
  7.2.5  回购协议142
  7.2.6  中长期国债143
  7.2.7  联邦机构债券144
  7.2.8  市政债券145
  7.2.9  公司债券146
  7.2.10  资产证券化147
  7.2.11  优先股150
  7.3  债券投资风险与债券信用评级151
  7.3.1  债券投资风险151
  7.3.2  债券信用评级153
  本章小结158
  关键词159
  习题159
第8章  债券估值161
  8.1  债券定价原理161
  8.1.1  债券的估价161
  8.1.2  债券属性与债券价格的关系163
  8.2  债券收益率168
  8.2.1  当前收益率168
  8.2.2  到期收益率169
  8.2.3  赎回收益率170
  8.2.4  债券组合收益率170
  8.2.5  债券的收益分解与总收益率172
  8.3  债券的久期与凸度175
  8.3.1  久期175
  8.3.2  凸度182
  8.4  利率期限结构184
  8.4.1  零息票债券利率结构的建立184
  8.4.2  息票债券利率结构的建立189
  8.4.3  利率期限结构理论190
  8.4.4  对利率期限结构的说明193
  本章小结194
  关键词195
  习题195
第9章  股票估值197
  9.1  绝对估值法：股利贴现模型197
  9.1.1  零增长模型197
  9.1.2  固定增长模型198
  9.1.3  多阶段增长模型199
  9.1.4  收益留存率与股权收益率对股票价格的影响205
  9.2  绝对估值法：自由现金流贴现模型207
  9.2.1  股权自由现金流207
  9.2.2  公司自由现金流207
  9.3  相对估值法：市盈率模型209
  9.3.1  市盈率估价模型209
  9.3.2  市盈率与公司成长机会210
  9.3.3  市盈率与股票风险211
  9.3.4  与股利贴现模型的结合使用212
  9.4  相对估值法：市净率模型与市销率模型213
  9.4.1  价格账面价值比率法213
  9.4.2  市价销售比率法214
  9.5  通货膨胀与股票估价215
  9.5.1  通货膨胀对股票内在价值的影响216
  9.5.2  通货膨胀对市盈率的影响217
  9.5.3  一些相关的观点217
  本章小结218
  关键词219
  习题219
第10章  股票基本面分析221
  10.1  宏观经济分析221
  10.1.1  国内宏观经济分析222
  10.1.2  宏观经济政策分析223
  10.1.3  经济周期与证券市场226
  10.1.4  全球经济229
  10.2  行业分析230
  10.2.1  行业的定义及其划分230
  10.2.2  对经济周期的敏感性231
  10.2.3  行业生命周期232
  10.2.4  影响行业兴衰的因素234
  10.2.5  行业的竞争235
  10.3  公司分析237
  10.3.1  基本财务报表237
  10.3.2  公司偿债能力分析243
  10.3.3  公司运营能力分析246
  10.3.4  公司盈利能力分析247
  10.3.5  财务报表分析的可比性问题251
  本章小结253
  关键词254
  习题254
第11章  股票技术分析256
  11.1  技术分析概述256
  11.1.1  技术分析的含义256
  11.1.2  技术分析的假设256
  11.1.3  技术分析的基础理论——道氏理论257
  11.2  技术分析的几种常用方法259
  11.2.1  切线分析法259
  11.2.2  K线分析法263
  11.2.3  形态分析法266